【网贷第三方论坛】网贷测评：泰然金融

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平台名称：泰然金融，运营公司：浙江小泰科技有限公司，上线时间：2014年8月20日

平台背景（5分）：
泰然金融原名泰和网。运营公司注册资本20000万元，实缴5000万元（2016年报）。

今年7月份泰然有过一次舆论危机，传言平台有资金窟窿，大股东潘宝锋全面退出。从运营公司近期变动来看，潘宝锋确实从原股东、法人和高管名单里消失了。
今日测评：泰然金融
查询股权树，其实潘宝峰依然通过上海泰然互联网金融信息服务有限公司控股40%。
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（运营公司股权结构）

现在的法人吴昊天曾在蓝城集团担任副总裁，现为泰然的运营总监，这个远望已查证属实。此外，高管团队和股权变动后的人物总体关系不变。因此，个人认为近期工商的多处变更不存在顶包的情况。

远望（公众号：Fintech远望号）查看了高管团队，部分成员毕业院校和金融经验还是不错的。但总体来说，概念略大于实质，部分表述看起来不错，细细推敲不过如此。只能说是中等偏上一点点。

信息披露（6分）：
信批总体尚可，但细看略有问题。首页有较好的信息披露，如证照资质、审计报告、合规进程等。但是，近期明明有重大股权变更，官网上却没有披露。又如审计报告只有首页，聊胜于无。
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（平台披露的近期重要变更显示为无）

此外，平台有运营报告，数据已对接第三方。

业务分析（5分）：
1、标的类型及透明度
平台标的类型包括：i存、u选和散标。i存是7~60天的短期集合标，u选是90~720天的长期集合标。远望对各类标进行了查看，底层资产都是消费贷或车贷。

2、标的分析
散标总体存在透明度不足的情况。只有一张身份证，真实性未知。比如消费贷No.17122464JN借款人借款3.1万3个月，描述如下。
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风控上也没有任何说明。
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反而是集合标的展示比较好。

以12月26日发布的i存-60天为例，里面包含的标的均为车贷或消费贷。随便点开一个标“泰车贷No.171206AZHY“，通过查看借款合同可知是个续借标，15年3万公里雅阁车借款73500元，还是比较合理的。借款资料如行驶证、合同、车辆照片还是比较齐全的，部分马赛克，均可点开看大图。
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远望又查看了数十个车贷标，基本情况都差不多，还是比较真实的。对于曾经有媒体爆料的用一款车资料多次借款，这里就不好去查了。但是远望还是找到了一个问题标的：“泰车贷No.171205MY6N“中没有任何标的信息。这是忘了填充资料了还是故意浑水摸鱼就很不好说了。
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再来看看集合标里的消费贷，以12月26日发布的u选-180天为例。“消费贷No.201709280525”借款时间为3个月，金额为5.6万。有借款合同和身份证，确实能对上相关信息，但是具体风控未知。
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远望又查看了数个消费贷标的，大约5成是只有身份证照片没有合同的，另5成是有身份证和合同的。此外，通过查阅大量合同，远望注意到一个问题。所有的合同显示，并不是由投资人直接出借给借款人的，而是由平台的超级放贷人给借款人放贷的。同时居间方并不是平台，具体是哪一家公司，平台没有公布。远望扒出来基本上都是以下两家企业，一家是成都的，一家是重庆的。

成都的居间方：
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重庆的居间方：
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在潘宝峰等泰然股东参股的公司中，没有成都的公司，只有一家重庆的公司叫泰然资产管理有限公司，但从其分公司的分布来看，更像是线下理财店。

不过通过平台提供的合作方，远望（微信公众号：Fintech远望号）也找到了一家有可能为泰然金融提供资产的合作机构——杭州蜂贷网络科技有限公司。从该公司的运营页面看，还是比较专业的，主要提供的是消费贷、白领贷和小微企业贷。但是该企业及其关联方没有位于成都或重庆的。

总而言之，标的虚虚实实、真真假假，真可谓双兔傍地走，安能辨我是雄雌。

3、泰然城
在APP端，可以同时看到泰然集团的另一款产品——泰然城，类似于天猫商城。但是即使点开首页的常用品如护肤品等，用户评价数量大部分都是0或者1。一度让远望怀疑自己是不是生活在二进制的世界中。
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4、参考收益率
集合标参考收益率为1月7.6%，3月9.0%，6月10.2%，12月12.6%，散标高些。以泰然金融的层次和知名度来讲，综合参考收益率偏低。

风控和保障（3分）：
资产端自营的可能性不大，主要是第三方提供的，具体是哪家公司，平台披露很少。

平台没有具体的保障方式，只声称资产优质，看来主要是依靠前期风控。

合规性（5分）：
北京银行资金存管，之前一直被诟病的双系统，现在已经强制性的全面银行存管了。

i存和u选计划作为定期产品，根据其设计模式来看，涉及到了债转的问题。57号文明确表示是不合规的。具体可点击蓝字参看远望之前写的《趣读网贷整治57号文（下）》。
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前三大借款人借款金额分别达到6.1亿、2.2亿和2.1亿，可能是因为超级放贷人模式导致的。这也是不合规的，具体原因仍可参考《趣读网贷整治57号文（下）》。单个标的借款金额99%在20万以内。

总体来讲，合规性一般，整改难度也一般。

数据分析（5分）：
交易量达到了280亿，待还余额48亿，体量较大。近期资金流较好。但是待还余额增长速度过快，一年时间体量增长了400%。
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新老投资人比为5:1，属于正常水准。但投资人数近三个月下滑趋势明显。
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此外，平台的待收投资人第一名待收高达1个亿，远超第2、3名。而其投资的平均期限不到3个月，远低于第2-5名平均12个月的参考投资期限。远望（公众号：Fintech远望号）认为，可能存在一定猫腻。

舆论（4分）：
之前提到平台在17年7月曾被传出过重大负面信息，经过分析，远望认为其中某些点确实说对了，但深究一番，倒也没有那么糟糕。不过该次事件及之后的舆论发酵对平台的负面影响还是很大的。

投资指数：4~5，仅考虑短期轻仓（占比不超过10%）。
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